L’essentiel en 30 secondes
- Un échange décentralisé permet d'échanger depuis son portefeuille sans dépôt préalable.
- Les réserves d'un pool influencent le prix et la quantité obtenue.
- Les frais du réseau et l'écart de prix peuvent augmenter le coût de l'échange.
Objectifs de la leçon
- Comprendre ce qu'est un DEX
- Distinguer DEX et plateforme centralisée
- Comprendre swap, pool, frais et slippage
DEX ou plateforme centralisée ?
Sur une plateforme centralisée, vous déposez vos fonds chez elle ; elle tient un carnet d'ordres et rapproche acheteurs et vendeurs.
Sur un DEX, vous restez maître de vos fonds jusqu'à l'échange, qui est exécuté par un smart contract. Pas de compte à ouvrir, mais aucune assistance en cas d'erreur.
Le swap et le pool
La plupart des DEX utilisent un pool de liquidité : un réservoir contenant deux jetons, par exemple ETH et USDC. Pour échanger, vous déposez l'un et retirez l'autre.
Le prix est calculé automatiquement d'après les quantités dans le pool. Plus vous retirez d'un jeton, plus il devient rare dans le pool, et plus son prix monte pendant votre propre échange.
Frais et slippage
Chaque swap paie des frais au pool (souvent quelques dixièmes de pourcent) plus les frais du réseau.
Le slippage est l'écart entre le prix affiché et le prix réellement obtenu. Il augmente avec la taille de l'échange et quand le pool est petit. La tolérance de slippage fixe l'écart maximum accepté.
À retenir
L'essentiel de cette leçon, en quelques phrases.
- Un DEX échange depuis votre wallet, sans dépôt préalable.
- Le prix vient des quantités présentes dans le pool.
- Frais du pool + frais réseau s'additionnent.
- Le slippage grandit avec la taille de l'ordre et la petitesse du pool.